CTA Multi Advisor Systeme versuchen die Abhängigkeit von einem einzigen Manager (Commodity Trading Advisor) zu umgehen. Es werden entweder verschiedene Manager (CTA's) mit ähnlichen Investmentstilen oder überhaupt völlig unterschiedliche Strategien miteinander kombiniert. Damit erhält man sehr attraktive Produkte die für herkömmliche Portfolios gute Diversifikationsmöglichkeiten bieten.
CTA Multi Advisor Portfolios vereinen die Vorteile verschiedener Manager in einem Produkt und bieten somit gänzlich neue Risiko/Rendite Profile. Durch die Streuung auf voneinander unabhängige Produkte können diverse Benchmarks sehr gut nachgebildet werden. Die Auswahl der CTA's wird zumeist auf Basis quantitativer Analysen durchgeführt. Im Anschluss an diese folgt eine umfangreiche Due Diligence Prozedur bei der qualitative Merkmale erhoben werden. Die Portfoliozusammensetzungen erfolgen oft nicht mehr nach nominellen Werten, sondern nach Risikogesichtspunkten. Die Zusammensetzung wird kontinuierlich überwacht und angepasst. Meistens wird zusätzlich dazu auch noch das Risiko der Einzelpositionen überwacht und zu große Risikopositionen werden über Hedgekontos abgefedert. Multi Advisor Produkte eignen sich besonders gut als Beimischung zu gängigen Aktien- und Anleiheportfolios.
HEDGE-FONDS-STRATEGIEN
Long-/Short Equity
Relative Value
Event Driven
CTA's
Global Macro
Equity Market Neutral
Fixed Income Arbitrage
Merger Arbitrage
Futures Trendfollowing
Equity Hedge
Convertible Arbitrage
Distressed Securities
Futures Arbitrage
Sektor Long/Short
Kapitalstruktur- Arbitrage
Mutual Fund Arbitrage
Futures Options Trading
Statistical Arbitrage
Volatility Arbitrage
Tab. 1.1: Hedge-Fonds-Strategien, Quelle: HFR
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15. Mai, 2008
