Auf Currency Trading (auch Fremdwährungshandel bzw. FOREX Handel genannt) spezialisierte Handelsprogramme bewegen sich auf hochliquiden Währungs-Märkten. Auf Grund der sehr geringen Korrelation zu anderen CTA's bzw. Hedgefonds-Strategien und den oft sehr interessanten Sharpe Ratios, sollten Currency Trading Programme in keinem breiteren Alternative Investment Portfolio fehlen.
Im Bereich des Fremdwährungshandels gibt es sowohl Manager die vollkommen automatisiert handeln, als auch Strategien die auf fundamentalen Analysen beruhen und oft diskretionäre Entscheidungen mit Charttechnik verbinden. Da Währungen Ausdruck der ihnen zugrundeliegenden Volkswirtschaft sind, ist in diesem Bereich die Analyse volkswirtschaftlicher Daten und politischer Entwicklungen Basis für die fundamentale Beurteilung. Deswegen haben Akteure im Fremdwährunghandel oft eine fundierte volkswirtschaftliche Ausbildung oder arbeiten mit volkswirtschaftlichen Analysten zusammen.
Gehandelt werden meistens die FOREX - Kassamärkte auf denen sehr hohe Liquidität vorherrscht. Die Handelsdauer unterscheidet sich von Trader zu Trader und kann von wenigen Sekunden bis zu Jahren reichen.
HEDGE-FONDS-STRATEGIEN
Long-/Short Equity
Relative Value
Event Driven
CTA's
Global Macro
Equity Market Neutral
Fixed Income Arbitrage
Merger Arbitrage
Futures Trendfollowing
Equity Hedge
Convertible Arbitrage
Distressed Securities
Futures Arbitrage
Sektor Long/Short
Kapitalstruktur- Arbitrage
Mutual Fund Arbitrage
Futures Options Trading
Statistical Arbitrage
Volatility Arbitrage
Tab. 1.1: Hedge-Fonds-Strategien, Quelle: HFR
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9. Mai, 2008
