Emerging Markets Hedgefonds-Strategien können auch in ruhigen Zeiten sehr hohe Erträge erwirtschaften. Schwierig wird es für diese Hedgefonds-Kategorie immer dann, wenn die Volatilitäten rasch ansteigen und auf den gehandelten Märkten die Liquidität nicht mehr ausreicht. Emerging Markets Hedgefonds sind potenziell sehr interessant, da in solchen Märkten immer wieder Ineffizienzen auftreten die gewinnbringend genutzt werden können.
Eine beliebte Strategie dieser Hedgefonds sind sogenannte Carry Trades. Bei diesen wird die Tatsache
ausgenutzt, dass für Anleihen aus Emerging Markets, aufgrund der geringen Bonität dieser Länder, hohe Zinsen gezahlt werden. Der Hedgefonds-Manager leiht sich also Geld in einer niedrig verzinsten Währung (G8 Währung) und investiert dieses dann in hochverzinsliche Emerging Markets Anleihen. Die Zinsdifferenz bleibt unter dem Strich dann übrig, wenn sich die Währungsrelationen nicht verändern und es zu keinen Liquiditäts-problemen kommt.
Emerging Markets Strategien müssen daher ständig in einem Spannungsfeld aus hohen Zinsdifferenzen und Marktengpässen leben. Mit Bedacht beigemischt können sie jedoch durchaus einen positiven Beitrag für traditionelle und alternative Portfolios erbringen.
HEDGE-FONDS-STRATEGIEN
Long-/Short Equity
Relative Value
Event Driven
CTA's
Global Macro
Equity Market Neutral
Fixed Income Arbitrage
Merger Arbitrage
Futures Trendfollowing
Equity Hedge
Convertible Arbitrage
Distressed Securities
Futures Arbitrage
Sektor Long/Short
Kapitalstruktur- Arbitrage
Mutual Fund Arbitrage
Futures Options Trading
Statistical Arbitrage
Volatility Arbitrage
Tab. 1.1: Hedge-Fonds-Strategien, Quelle: HFR
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12. Mai, 2008
