12. Mai, 2008
Was ist Fundamentale Analyse? | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fundamentale AnalyseDie Fundamentale Analyse ist eine finanzwirtschaftliche Methode zur Prognose künftiger Kursbewegungen für Finanzinstrumente unter Berücksichtigung wirtschaftlicher, politischer, makroö- und mikroökonomischer sowie sonstiger Einflussfaktoren und statistischer Daten, die Einfluss auf Angebot und Nachfrage für die den Finanzinstrumenten zu Grunde liegenden Waren und Dienstleistungen haben.Fundamentale CTA's (Commodity Trading Advisors) unterscheiden sich von den bisher besprochenen Managern in der Art der Entscheidungsfindung. Oft werden Positionen aufgebaut, die zur trendfolgenden Philosophie gegenläufig sind. Eine kleine Beimischung dieser Systeme kann dadurch zur Stabilisierung von Alternative Investment Portfolios beitragen. CTA's, die sich der fundamentalen Analyse verschrieben haben, entscheiden diskretionär auf Basis der Analyse fundamentaler Daten. Da die Beschaffung und Bewertung dieses Datenmaterials oft sehr aufwändig ist, konzentrieren sich die meisten Verwalter aus diesem Segment auf bestimmte Marktgruppen oder sogar nur auf einzelne Märkte. Dadurch sind ihre Portfolios zumeist nur wenig diversifiziert und oft sehr schwankungsanfällig. Diese Art des Handels hat aber auch den Vorteil, dass sie sich oft komplett konträr zu anderen Alternative Investments verhalten. Ihre Einbeziehung in Portfolios ist jedoch deswegen schwierig, weil die auf fundamentaler Analyse basierenden Strategien meistens nicht auf Basis historischer Daten überprüfbar sind. Erschwerend wirkt auch die Tatsache, dass diskretionäre Entscheidungen oft nicht über längere Zeiträume konsistent sind, dh. dass bei gleicher Ausgangslage unterschiedlich entschieden wird.
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